6月5日，沪士电子股份有限公司（以下简称“沪士电子”）迎接了招商证券、群益证券投资相信股份有限公司、富邦证券投资相信股份有限公司、和谐抽象证券股份有限公司、VeritionFundManagement等5家机构的实地调研。公司就数据通信、智能汽车市集动态、泰国坐蓐基地运营及将来计谋贪图等中枢问题与机构投资者进行了深化相易。
投资者行动基本信息
U体育(中国)官网入口投资者干系行动类别
特定对象调研
时刻
2026年6月5日10:00-11:00、14:00-16:00
地点
公司会议室
参与单元称呼
招商证券、群益证券投资相信股份有限公司、富邦证券投资相信股份有限公司、和谐抽象证券股份有限公司、VeritionFundManagement
上市公司迎接东谈主员姓名
钱元君、马聪明
体式
实地调研
中枢业务鸿沟解读
数据通信市集：AI驱动需求爆发各别化竞争应酬行业变局
沪士电子指出，刻下AI已从大限制预稽察阶段进入推理当用与生意化落地的新阶段，大模子稽察与推理需求同步上升，推动人人云就业提供商（CSP）加大老本开支，加速AI就业器及高速蚁合交换机等基础身手部署，为PCB行业带来结构性增长动能。
不外，行业竞争亦趋强烈。一方面，多半同业通过激进老本开支与产能扩展切入数据通信PCB鸿沟，熟识技巧平台准初学槛申斥，将来同质化竞争或加重，利润空间靠近挤压；另一方面，PCB手脚高阶硬件的关节赋能者，技巧跃迁正重构行业竞争神情。
公司暗示，将坚捏“技巧优先”发展方针，深化各别化家具竞争计谋，幸免限制与价钱导向的同质化扩展。通过将研发前瞻性与制造打量产能力连合，聚焦数据通信鸿沟高附加值中枢PCB家具，依托国内与泰国产能协同，与头部客户构建深度价值共同体，以技巧冲突进步辇儿业周期。
供应链方面，针对高端原材（如超低损耗树脂、超低轮廓铜箔HVLP、特种高性能玻纤布）阶段性供应垂死问题，公司收受三大策略：一是在末端客户家具设备极早期介入，参与新一代材料电性能考证与可靠性测试，裁汰认证周期以取得优先配额；二是落实关节物料计谋安全库存；三是加速多元化与土产货化认证，减少断供风险，强化供应链韧性。
智能汽车市集：技巧升级驱动结构性增长深化车规级家具布局
关于智能汽车市集，沪士电子分析称，刻下汽车PCB行业呈现“限制增长、竞争加重、需求升级、改进加速”特征：中低端供给相对宽裕，原材料价钱飞腾及整车价钱竞争向产业链传导，同期新动力汽车、ADAS、智能座舱等推动电子架构升级，差别式ECU向域放胆、区域放胆和中央揣测架构演进，带动多层板、高阶HDI、高频高速等车规级PCB需求增长。
公司暗示，将依托长期技巧积蓄与可靠品性，深化在新动力车、ADAS、智能座舱、车联网等鸿沟的客户互助，加强关节技巧研发与前期假想考证，捏续优化家具和产能结构，以应酬市集挑战。竞争干线将围绕车规级可靠性、技巧升级能力、平台化配套能力、人人请托能力及讲求化成本放胆伸开。
泰国坐蓐基地：产能期骗率超90%一季度营收同比大幅增长
调研中，泰国坐蓐基地运营情况成为机构心理焦点。沪士电子泄露，该基地2025年已毕营收约2.89亿元，尊享奢华赌场与独特娱乐体验2026年第一季度营收进一步增至约2.95亿元，单季度营收已超客岁全年水平。
具体进展方面，数据通信事迹部已有超70%国外客户完成认证，剩余客户认证稳步激动，2026年一季度产能期骗率超90%，品性冉冉达到国内水准。为保险后续需求，公司已开动针对性产能升级扩容，展望2026年第二季度有序开释，下一阶段产能成立贪图亦在激动中。汽车事迹部自2025年四季度试产以来，已完成样品考证并进入量产阶段，产能稳步爬坡，同期依托智能汽车鸿沟HDI技巧积蓄，向数据通信鸿沟高阶HDI家具延长布局。
公司暗示，将加速泰国基地AI就业器与高速蚁合等中高端家具的批量导入与请托，普及优质产能开释斜率；运营层面，从讲求化成本管控升级为系统化精益坐蓐体系，推崇限制经济效益，并深化跨区域合规运营与风险预警机制，稳步达成运筹帷幄性盈利宗旨。
计谋贪图：加码前沿技巧研发构开国表里产能矩阵
沪士电子强调，将保捏计谋定力，纵深激动各别化竞争计谋：
一所以技巧改进为引擎，加大研发参预与产线技改，普及家具技巧含量。2026岁首，公司已在常州市金坛区配置全资子公司，搭建CoWoP等前沿技巧与mSAP等先进工艺的孵化平台，构建“研发-中试-考证-应用”闭环体系，布局光铜会通等下一代技巧场所，普及家具信号传输、电源分派及功能集成能力，待技巧熟识后投建高密度光电集成涌现板限制化坐蓐线。
二是统筹激动国表里产能有序扩展。国内方面，聚焦高阶PCB瓶颈及关节制程，本质迭代升级与靶向性产能推广，深挖现存厂区高附加值产出后劲，同期加速高端扩产容貌成立；国际方面，强化国表里坐蓐基地资源协同，构建多维一体、梯次有序的产能矩阵，化解地缘政事与供应链重构风险，动态适配数据通信与智能汽车鸿沟市集需求。
公司超越指示澳门威尼斯官方网站，本次调研本体不代表对将来的盈利预测和事迹归拢，投资者需醒目投资风险并严慎投资。
